Objetivos de una Empresa

Módulo de financiero del curso, gestión financiera, una mirada financiera de la empresa.

Nuestro tema le hemos llamado el gran desafío estratégico de la empresa una mirada financiera.

Nosotros vamos a mirar el desafío de la empresa desde la perspectiva financiera.

Básicamente vamos a ver el tema de la creación de valor, de la eficiencia, de la medición de la eficiencia en la gestión de la empresa y cómo las finanzas miran los desafíos estratégicos que tienen la empresa.

A modo de introducción yo diría que la primera pregunta que quiero proponerle a ustedes es, ¿en qué consisten las finanzas?

Preguntarlos qué estudian las finanzas.

Y la respuesta simple sería las finanzas estudian las decisiones financieras que se toman dentro de la empresa, el conjunto de decisiones financieras, en primer lugar y en segundo lugar las finanzas estudian la labor del administrador financiero en el contexto de estas decisiones.

Decisiones financieras, labor del administrador financiero, gerente o cualquiera que sea el cargo en el contexto de esas decisiones.

La pregunta que surge es entonces, ¿cuáles son las grandes categorías de decisiones financieras que toma la empresa?

Hay muchas decisiones, pero ¿cuáles son las grandes categorías?

Si tuviésemos que agrupar todas las decisiones financieras que se toman en la empresa en dos categorías, nada más que en dos categorías, nosotros podríamos decir que esas categorías son o esas decisiones son en primer lugar las decisiones de inversión y en segundo lugar las decisiones de financiamiento que se toman dentro de la empresa.

Recuérdenlo, inversión, financiamiento.

Difícil la pregunta, ¿cuál de estas dos categorías o tipo de decisiones es más importante?

En el contexto de la empresa.

Yo diría que para responder la pregunta de cuál de las dos es más importante yo tengo una mala noticia, tenemos que antes responder otra pregunta, tenemos que antes hacernos otra pregunta, ¿cuál es el objetivo de la empresa?

Cuando yo tenga razonablemente claro el objetivo de la empresa, entonces podremos decir si la decisión es de inversión o la de financiamiento aportan más a conseguir ese objetivo.

Les propongo entonces que en el contexto de las restricciones que uno tiene, plantearnos la pregunta, ¿cuál es el objetivo central de la empresa, cuál o cuáles pueden ser algunos de los objetivos que podrían ser considerados como la esencia de quien busca formar una empresa?

Cuando ustedes decidan formar una empresa, esencialmente ¿qué es lo que buscan?

Lo que vamos a hacer es entregar un conjunto de respuestas que uno ha leído, ha escuchado y ver si nos satisfacen.

Las vamos a plantear relativamente sin entrar en detalle para luego sintetizar en lo que nosotros vamos a entender como el objetivo, el desafío de la empresa de la perspectiva financiera.

Uno encuentra, lee escucha respuestas como el objetivo de la empresa es servir a la comunidad.

Ciertamente es un objetivo loable, deseable.

La pregunta que yo me estoy haciendo es si cuando uno crea una empresa como empresario, ese es el objetivo para el cual la creó.

Independiente de que dentro de los objetivos, del quehacer de la empresa, ese sea uno de los propósitos.

He escuchado también o lee que el objetivo de la empresa es sobrevivir en el tiempo.

Simplemente sobrevivir.

Independiente de sus resultados, el propósito sería o sea una empresa es más exitosa si dura 10 años que si dura 8.

Por ese solo hecho.

El objetivo de la maximización de las utilidades se escucha mucho.

Será la maximización de las utilidades por sí mismo el objetivo lo fundamental en la gestión de una empresa?

Simplemente un par de ejemplos para ilustrar lo complejo que esto puede ser.

Cuando a mi me dicen a ver, si yo le digo a ustedes, ¿qué prefieren?

Yo tengo una empresa, que cuya utilidad es 10.000 y otra empresa con una mayor utilidad, 12.000.

Por lo tanto hay una de estas dos empresas que tiene máxima utilidad respecto a la otra.

Si de maximizar las utilidades únicamente se tratase, yo prefiero la de 12.000.

Pero que pasa si yo les digo que las de 10.000 utilidades, ustedes lo recibirían hoy y los 12.000 los recibirían en 10 años más.

La respuesta parece que no es tan clara, probablemente uno diga, no yo prefiero la de 10.000.

¿Qué es lo que está ocurriendo?

El concepto no está incorporando el momento en que esas utilidades ustedes las van a recibir.

O que me dicen si yo les doy dos empresas con utilidades 10.000 y utilidades 10.000 para el próximo año, las dos con la misma utilidad, aparentemente desde esta perspectiva serían iguales.

Pero que pasa si yo les digo que la primera son 10.000 utilidades seguras, sí o sí y la segunda son 10.000 de utilidades probables, pueden ser 4 o 14.000.

¿Qué es lo que prefiere usted, la de 10.000 segura o 10.000 de valor esperado?

El valor esperado es 10.000 Yo probablemente diría deme la de 10.000 seguro, si la comparo con un valor esperado.

Entonces está incompleto.

Otro objetivo, obtener utilidades satisfactorias, pienso que se explica por sí solo, ¿quién define lo satisfactorio?

Maximizar las ventas de la empresa y ¿dónde están los costos, dónde están los gastos?

Todos estos ejemplos uno los escucha, los lee, pero la pregunta es si son suficientes, son suficientemente precisos, claros, nítidos como para marcar el rumbo de la empresa.

Desde la perspectiva financiera entonces le quiero proponer, ¿cuál es el objetivo central, cuál es el desafío que desde una perspectiva financiera se entiende que tiene una empresa?

¿Para qué se ha creado la empresa?

Y la respuesta es el objetivo de una empresa, el objetivo de quienes crean la empresa es maximizar, buscar la maximización del valor de ella para sus dueños.

Una empresa que para sus dueños vale 10.000 versus una empresa que para sus dueños vale 8.000 hay claramente una diferencia.

Ese es el objetivo que nosotros vamos a tener en la mente para la empresa, desde la perspectiva financiera es la maximización del valor de ella para sus dueños.

Ese es entonces desde la perspectiva financiera el gran desafío, y el que nosotros tendremos que tener en cuenta cuando tomemos decisiones de inversión y financiamiento.

¿Cuáles son las decisiones de inversión y financiamiento que hacen que el valor de la empresa aumente, que el valor de la empresa para sus dueños aumente?

Sinteticemos la idea que hemos desarrollado entonces.

¿Cuáles son las grandes decisiones que se toman en una empresa desde una perspectiva financiera?

Las decisiones de inversión y financiamiento.

¿Cuál es el objetivo de la empresa, cuál es el objetivo de la gestión de la empresa?

Es la maximización del valor que ella tiene para sus dueños.